第四百九十六章 阿涅利家族，第二只唱空标的
第四百九十六章 阿涅利家族，第二只唱空标的 (第3/3页)
.38亿欧元，而2008年同期为净利润17.21亿欧元，为2004年以来首次年度亏损。」
翻开下一页，他继续说道：「乘用车与轻型商用车全年交付215万辆，同比基本持平，实现营收263亿欧元，同比下降2.4%，营业利润仅4.7亿欧元，营业利润率不足1.8%，显着低於大众、标致雪铁龙等欧洲同行，盈利增长完全依赖西欧以旧换新政策对小型车需求的拉动，并非产品力驱动。」
眼看张扬利用彭博社平台唱空，泽维尔·佩里彻底急了，反驳道：「你胡说，2009年全球整车行业深陷金融危机，大众、PSA销量、利润全线大幅下滑，菲亚特乘用车板块交付量稳住215万辆、同比持平，在全球车企里已是抗跌第一梯队，横向对比反而具备极强经营韧性，不能只盯着利润率单一指标否定整体经营！」
张扬依旧无视他，继续说道：「依维柯商用车受全球重卡需求暴跌冲击，2009年营业利润仅1.05亿欧元，较2008年的8.38亿欧元同比下滑超87%，成为集团盈利的核心拖累项。」
「至於，工程机械与农业装备方面，全年营业利润3.37亿欧元，同比下滑70%，零部件业务全年营业亏损4000万欧元，产能利用率不足导致单位成本高企。」
泽维尔·佩里：「这个观点刻意忽略2009年金融危机下全行业系统性崩塌，单方面把利润下滑定性为菲亚特自身拖累，完全有失公允。」
泽维尔·佩里：「利润暴跌87%的核心是外部周期，而非企业经营缺陷，全球货运量萎缩、各国基建项目暂停，重卡订单大幅缩水属於全行业共性难题，不是依维柯单一企业竞争力不足，待全球经济复苏，这部分利润就会回归。」
作为彭博社的副总裁，泽维尔·佩里的能力毋庸置疑。
张扬每列举一条，他就回应一条，试图用行动弥补过错。
同时，他也不敢下播，一旦关闭直播，张扬完全可以在他自己的直播间单方面唱空，没有人再能反驳和阻止这个男人。
看着语气都有些哆嗦的泽维尔·佩里，张扬嘴角带笑，继续平静讲述道：「2009年6
月菲亚特完成对克莱斯勒20%股权的收购，市场对双方技术互补、采购协同抱有乐观预期，但从当前进度看，整合风险远大於收益。」
「目前在我看来，克莱斯勒2009年仍处於破产重组後的修复期，产品线老化、北美市场份额持续流失，2009年末净资产为负，依赖美加政府98亿美元信贷额度维持运营。」
「双方采购、平台共享的协同效应最早需到2012年新车型投放後才能逐步兑现，2010
到2011年菲亚特需持续投入技术、管理资源，短期无法贡献正向利润，若北美汽车复苏不及预期，克莱斯勒存在再次陷入经营危机的可能，菲亚特集团作为战略股东将面临资金投入与声誉的双重损失。」
「仅凭上述内容，菲亚特集团的投资风险就大於收益。」
泽维尔·佩里鬓角已经渗出冷汗，他完全接不住张扬的研报观点，因为这一切来得太突然，他压根没有做足充分准备。
沉默。
沉默。
他现在只能沉默。
因为他很害怕说错话，可别觉得欧美言论自由，一旦触及核心禁忌，大概率会被「自杀」。
反观手持研报的张扬，他依旧滔滔不绝输出自己的观点。
或许是不想看见泽维尔·佩里难看，又或许是脑子发热，朱丽叶·洛克哈特直接拔掉了电源插头。
电脑息屏的那一刻，泽维尔·佩里又惊又怒：「你在干什麽？？」
「我————」
朱丽叶·洛克哈特正想说，可以假装掉线，再想办法应对。
可下一秒。
「啪」」
泽维尔·佩里毫不犹豫甩给朱丽叶·洛克哈特一耳光，怒斥道：「愚蠢，愚蠢的女人，你要害死我！」
握着半边脸的朱丽叶·洛克哈特一阵错愕，火辣辣的疼痛让她忘记了解释为什麽拔电源。
泽维尔·佩里已经不敢想像，在他们断开连线後，张扬会当众说些什麽。
「上帝保佑，让我重新连回直播间，不要再出岔子。」
在泽维尔·佩里祈祷之时，张扬也注意到朱丽叶·洛克哈特的油管帐号断开连接。
独自面对数十万观众，他笑道：「断开连接了？或许我的观点已经直击他们的灵魂。」
因为朱丽叶·洛克哈特油管帐号断开连接，此时直播间由张扬一人独享，没有人可以打断他。
再看直播间弹幕，此刻已然彻底陷入疯狂。
[jddkk]（澳大利亚）：拉飒远征军前来报导，请问军团长，菲亚特集团做空目标价是多少？看见请回复，看见请回复！
[卡斯皮安·温特]（美国）：也正如joker先生所言那般，他的这番看空发言，或许真的直击了泽维尔·佩里总裁的灵魂深处。
[条野太郎]（华国港岛）：张扬大佬你说个数，这波做空有20%利润，我就跟你干了！！
[安东尼·罗兰]（法国）：没有人能阻止这个男人了吗？不要啊，我还持有4万股菲亚特集团！！
弹幕横飞，张扬简单扫过弹幕内容，继续阐述观点道：「目前菲亚特集团ADR股价约10美元/股，对应2009年末市净率约1.1倍，市场当前定价隐含了2010年盈亏平衡、2011年盈利快速修复的乐观预期，但我们认为该预期存在显着下修空间，因此！」
他停顿半秒，报价道：「参考欧洲汽车行业周期底部0.6到0.8倍的PB估值区间，再考虑到菲亚特的盈利波动性、债务压力与整合风险，我只能给予0.7倍目标PB，对应目标价7
美元/股，较当前股价有约30%的下行空间。」
「同时！」
「菲亚特集团汽车业务的萎摩，也进一步印证了安赛乐米塔尔集团的钢铁业务复苏受阻！」
说到这，张扬用食指敲了敲自己侧脑位置，说道：「下游企业业务萎靡，需要开辟新市场做对冲，上游企业怎麽可能独善其身？」
「朋友们。」
「用你们的脑袋好好想想。」
当声音通过网际网路传播至每一位观众耳中，所有人先是错愕，紧接着开始用脚投票。
菲亚特集团的股民完全没料到，一场针对「joker先生」的采访直播，竟然把他们牵扯进来。
再看推动采访，想要设局陷害张扬的杰里米·斯蒂尔，他的手机已经被幕後资本彻底打爆，铃声不断。
在欧美，我们不说玩脱，而是说玩上天了！
嗯——
字面意义的上天————
>